債券的資本成本如何計算

債券的資本成本是指債券投資者在購買債券時需要付出的成本，并獲得收益的凈收入所獲得的投資回報率，或者說是債券的投資收益率。

債券的資本成本的計算方法系統(tǒng)包括：

1、折現(xiàn)現(xiàn)金流的資本成本：即將債券期間內(nèi)的所有現(xiàn)金流（包括投資資本本身、利息及期末回收本金）統(tǒng)一折現(xiàn)匯總計算得出其投資回報率。

2、加權(quán)平均資本成本法：對于定期到期債券，可以根據(jù)債券到期時每期應(yīng)收利息的比例來計算其加權(quán)平均資本成本，以此來衡量該債券的投資收益率。

3、動態(tài)資本成本法：考慮到證券市場的流動性，可以根據(jù)市場當(dāng)前的股價和該債券出現(xiàn)到期的時間，公式計算得出。

以上是債券資本成本的主要計算方法，債券投資者在進行投資時，可以根據(jù)各自的情況，選擇適合自己的資本成本計算方法，使自己的投資能夠獲得最優(yōu)的投資回報。

拓展知識：另外，債券投資者還要注意其他因素，例如市場因素、信用風(fēng)險、流動性、費用、上市范圍、政策等，以此來降低投資風(fēng)險，提高投資收益。

債券的資本成本計算公式例題

1、債券資本成本=[100*8%*(1-33%)]／[100*（1-5%）]=5.64% ，或:債券資本成本=[8%*(1-33%)]／（1-5%）=5.64%。2、由于利息費用計入稅前的成本費用，可以起到抵減所得稅的作用。因此按一次還本、分期付息的借款或券成本的計算公式分別為：Kb=[Ib（1-T）]/B（1-Fb）；式中Kb-。

2、債券資本成本=[100*8%*(1-33%)]／[100*（1-5%）]=5.64% ，或:債券資本成本=[8%*(1-33%)]／（1-5%）=5.64%。2、由于利息費用計入稅前的成本費用，可以起到抵減所得稅的作用。因此按一次還本、分期付息的借款或券成本的計算公式分別為：Kb=[Ib（1-T）]/B（1-Fb）；式中Kb-。

3、資本成本率是指公司用資費用與有效籌資額之間的比率，通常用百分比表示。在公司籌資實務(wù)中，通常運用資本成本的相對數(shù)，即資本成本率。從債券投資收益率的計算公式R=[M(1+r×N)—P]/（P×n）2、可得債券價格P的計算公式P=M(1+r×N)/(1+R×n)其中M和N是常數(shù)。那么影響債券價格的主要因素。

4、由于利息費用計入稅前的成本費用，可以起到抵減所得稅的作用。因此按一次還本、分期付息的借款或券成本的計算公式分別為：式中：Kb---債券資本成本；Ib---債券年利息；T---所得稅率；B---債券籌資額;(或稱債務(wù)本金）Fb---債券籌資費用率(=籌資費用/籌資總額)。或式中：Rb---債券利率。

5、由于利息費用計入稅前的成本費用，可以起到抵減所得稅的作用。因此按一次還本、分期付息的借款或券成本的計算公式分別為：式中：Kb---債券資本成本；Ib---債券年利息；T---所得稅率；B---債券籌資額;(或稱債務(wù)本金）Fb---債券籌資費用率(=籌資費用/籌資總額)。或式中：Rb---債券利率。

6、例題：某企業(yè)通過發(fā)行債券籌集l00萬元，債券年利率8%，每年付息一次，到期一次還本。籌資費用率為5%，該企業(yè)所得稅稅率為33%。所發(fā)行債券的資本成本計算如下：債券資本成本=[100*8%*(1-33%)]／[100*（1-5%）]=5.64 或: 債券資本成本=[8%*(1-33%)]／（1-5%）=5.64 。

7、債券資本成本計算公式如下：債券資本成本 = (每期利息支出 ÷ 債券面值) + (面值 - 市價) ÷ 剩余期限 × (1 ÷ 2)。其中：每期利息支出：指的是公司向債券投資者支付的每期利息費用。債券面值：即債券發(fā)行時的面值，也就是債券的本金。面值：指的是當(dāng)前債券的市場價格。市價：即債券的發(fā)行市場。

8、舉個例子，假設(shè)有一只面值為1000元的債券，每年的利息支付為50元，所得稅稅率為20%，市場價格為900元，發(fā)行費用比率為5%。那么，這只債券的資本成本就是(50 × (1 - 0.2)) / (900 × (1 - 0.05)) = 4.21%。總的來說，債券資本成本的計算公式幫助我們量化了投資債券的風(fēng)險和。

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